Pros y contras de la moneda digital del banco central

La siguiente discusión describe una descripción general de las diferentes iniciativas CBDC existentes que podrían proporcionar una base sólida para comprender los pros y los contras de la moneda digital del banco central..

Los avances tecnológicos y la reducción del uso de efectivo han llevado a varios bancos centrales a investigar las posibilidades de introducir alternativas digitales al efectivo. La digitalización está transformando continuamente la actividad económica al tiempo que trae muchas disrupciones para la sociedad, además de revolucionar muchos aspectos de la vida diaria de un individuo. Como resultado, invita a muchas preocupaciones a revisar los enfoques convencionales. Por lo tanto, con la reducción del uso de efectivo y el aumento de las preferencias de los clientes por los sistemas de pago digitales, los bancos centrales tienen dudas sobre la introducción de CBDC..

Por lo tanto, es importante tener una impresión clara de los pros y los contras de la moneda digital del banco central para llegar a una conclusión razonable. Muchos bancos centrales han invertido activamente esfuerzos en investigar los resultados de la adopción de CBDC. Sin embargo, muchos de los bancos centrales dudan en implementar los documentos conceptuales de CBDC en la práctica..

Como alternativa digital al dinero físico del banco central, CBDC puede ofrecer muchas ventajas. Sin embargo, los contras de la moneda digital del banco central presentan implicaciones para la inestabilidad en la política monetaria y la industria de servicios financieros en general. La siguiente discusión describe los antecedentes de las CBDC y los supuestos esenciales antes de profundizar en sus ventajas y contratiempos..

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Introducción y antecedentes de CBDC

La influencia de la tecnología ha dado lugar a ideas para nuevos enfoques de los sistemas de pago, lo que ha dado como resultado perspectivas para CBDC. La llegada de las CBDC ha señalado las posibilidades de que las modificaciones tecnológicas actúen en ambos sentidos en la política monetaria. Las empresas que utilizan la tecnología blockchain han podido desarrollar nuevos sistemas de pago que pueden eludir el papel de los bancos centrales en un acuerdo. Al mismo tiempo, los bancos centrales están considerando las posibilidades de ofrecer nuevas formas de canales de pago minoristas, capaces de eludir el papel de los intermediarios..

Que es CBDC?

Antes de seguir adelante con el esquema de las ventajas y desventajas de la moneda digital del banco central, es importante comprender la diferencia entre la moneda digital del banco central y las reservas tradicionales. Puede diferenciar CBDC de las reservas tradicionales reflexionando sobre su definición. Aunque no existe una definición clara de CBDC, puede considerarlo como una forma electrónica de dinero del banco central. Sin embargo, CBDC presenta ciertos rasgos que establecen su singularidad.

En primer lugar, ofrece funcionalidades de acceso mejores y más amplias en comparación con las reservas. CBDC también presenta una mejor funcionalidad excepcionalmente mejor en el caso de transacciones minoristas en comparación con el efectivo. La CBDC también incluye una estructura operativa distinta en comparación con otras variantes del dinero del banco central, lo que permite que la CBDC aborde un propósito central distinto..

Lo más importante de todo es que una CBDC debe tener la capacidad de devengar intereses, solo con supuestos realistas para pagar tasas de interés, diferentes de la tasa de las reservas. La moneda digital del banco central también se considera dinero electrónico del banco central, así como un pasivo electrónico para el banco central. Como pasivo del banco central, puede ser en forma de token o almacenarse en una cuenta para ejecutar transacciones y mantener el valor. Los diversos aspectos relacionados con CBDC eliminan por completo las posibilidades de las desventajas de las monedas digitales del banco central. Sin embargo, no hay razón para negarlos por completo..

Otras monedas digitales amenazan la existencia misma de CBDC. Por ejemplo, Facebook ya está trabajando en una moneda digital llamada Libra. La billetera Novi es la billetera blockchain principal compatible con ella a partir de ahora. Sin embargo, es una gran preocupación para los bancos centrales porque esta moneda puede representar una amenaza para el sistema monetario y las monedas fiduciarias..

Diferentes formas de CBDC

La nueva taxonomía del dinero también señala las posibilidades de establecer diferencias entre dos formas potenciales de CBDC. Los rasgos más significativos del dinero, según las nuevas definiciones, se centran en el emisor, la forma, la accesibilidad y el mecanismo de transferencia. El emisor puede ser un banco central o cualquier otra entidad..

La forma en la definición de dinero se refiere al dinero electrónico y físico. En términos de accesibilidad, el dinero podría asumir dos opciones, como el acceso limitado o universal. El mecanismo de transferencia de dinero podría ser centralizado o descentralizado (de igual a igual) por naturaleza..

Como resultado, los nuevos aspectos incluidos en la definición de dinero proporcionan la base confiable para diferenciar las dos formas de CBDC electrónicas, como la emisión del banco central y las variantes peer-to-peer. El CBDC minorista está disponible para el público en general, y la variante CBDC mayorista está disponible solo para instituciones financieras. Ahora, es importante establecer los supuestos específicos sobre CBDC para reflexionar sobre los pros y contras de la moneda digital del banco central..

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Supuestos generales sobre las CBDC

La primera suposición sobre CBDC es que no son activos criptográficos como Bitcoin. Los CBDC pueden optar por adoptar DLT que puede servir como un enlace similar entre CBDC y las criptomonedas. Sin embargo, las CBDC son considerablemente diferentes de las criptomonedas, ya que servirían como responsabilidad del banco central, a la par con los billetes..

Básicamente, uno de los principales profesionales de la moneda digital del banco central, es decir, la confianza, separa las CBDC de las criptomonedas o monedas estables. El segundo factor apunta al enfoque convencional de los bancos centrales que emiten dinero digital en reservas. Por el contrario, los diseños de CBDC considerados en muchas propuestas de bancos centrales implican la necesidad de CBDC basadas en tokens. Como resultado, CBDC es diferente de los saldos en las cuentas de reserva y las variantes comunes del dinero de los bancos comerciales están en el formato basado en cuentas..

También es importante notar que la popularidad de CBDC no depende solo de las nuevas mejoras tecnológicas. Como se mencionó anteriormente, el uso de tarjetas ha disminuido constantemente junto con una reducción drástica en el uso de efectivo..

Una mejor alternativa

Los bancos centrales quieren crear un método alternativo de pago y almacenamiento de valor en lugar de eliminar el efectivo por completo con CBDC. Los bancos centrales quieren prepararse para un futuro potencial donde el efectivo físico ya no podría calificar como moneda de curso legal.

Hay muchas soluciones de blockchain para la moneda digital del banco central. Por lo tanto, la introducción de CBDC podría ayudar a ofrecer un método de pago confiable y flexible para los consumidores en consonancia con la tendencia de la digitalización. Por otro lado, la reducción del uso de efectivo está creando preocupaciones notables con respecto a la estabilidad del sistema financiero y la estabilidad de la economía en su conjunto..

Todos estos supuestos muestran claramente que las desventajas de las monedas digitales del banco central son evidentes en los aspectos tecnológicos, del sistema, legales y económicos. Además, las preocupaciones éticas llaman la atención con enfoque en la trazabilidad en el diseño de CBDC o garantía de anonimato..

Sin embargo, lo más probable es que los usuarios prefieran CBDC por motivos de pago, funcionalidad asociada y costos totales para los usuarios. También es importante considerar la importancia de la experiencia tecnológica, el coraje y una visión para la implementación de CBDC. Los profesionales de la moneda digital de los bancos centrales se convierten en instrumentos atractivos para llamar la atención de los bancos centrales hacia las CBDC, especialmente con las restricciones en la infraestructura de pago actual en términos de complementos y complementos tecnológicos. Como resultado, la demanda de nuevos modelos de pago está aumentando considerablemente en los últimos tiempos..

Aquí hay una guía para ayudarlo a comprender las diferencias entre Crypto y CBDC.

Iniciativas actuales de CBDC

Con las suposiciones con respecto a las CBDC cada vez más claras, es importante reflexionar sobre las iniciativas de CBDC existentes. Una descripción general de las iniciativas CBDC existentes puede proporcionar una perspectiva crítica sobre las ventajas y desventajas de la moneda digital del banco central. Averigüemos más sobre las iniciativas CBDC existentes para generar claridad en la comparación entre los pros y los contras de la moneda digital del banco central..

Los bancos centrales emplean diferentes enfoques de diseño, métodos, tecnologías y participación de las partes interesadas para los proyectos de investigación actuales de CBDC. Un estudio del Banco de Pagos Internacionales (BPI) estableció que alrededor del 70% de los bancos centrales en el estudio afirmaron su compromiso con una forma específica de trabajo de CBDC..

Por ejemplo, Estados Unidos está desarrollando actualmente un nuevo tipo de activo digital llamado dólar digital. Esta iniciativa definitivamente afectará la economía global e iniciará un cambio drástico. En la actualidad, planean trabajar en una billetera de dólares digital para almacenar todas las monedas digitales. Aunque es una moneda digital, los bancos federales serán responsables de regular y mantener el valor..

Todos los bancos centrales involucrados en el estudio demostraron que habían comenzado una investigación teórica y conceptual relacionada con CBDC. Curiosamente, casi la mitad de los bancos centrales encuestados en el estudio declararon que ya habían pasado a las fases de prueba de concepto y orientadas a la funcionalidad. Actualmente, muchos bancos centrales están trabajando en proyectos piloto de monedas electrónicas..

Factores de diseño de CBDC

Las características de diseño de CBDC como escalabilidad, seguridad, interoperabilidad, flexibilidad y accesibilidad son componentes críticos asociados con el diseño en los diseños de CBDC propuestos..

Una de las menciones destacadas entre las implementaciones reales de CBDC se refiere a la iniciativa E-krona en Suecia. La disminución radical en el uso de efectivo junto con la afinidad tecnológica de las personas en Suecia ha sido fundamental para emitir la criptomoneda emitida por el banco central..

Por lo tanto, se podría encontrar directamente a uno de los profesionales más destacados de la moneda digital del banco central en este ejemplo de la vida real. Sin embargo, el Banco Central de Suecia no está considerando la tecnología de contabilidad distribuida como base para la solución E-krona..

El Banco Central de Suecia tiene como objetivo garantizar una mayor disponibilidad de E-krona para el público en general en cualquier momento, 24 horas al día, 7 días a la semana. Por otro lado, una de las desventajas de la moneda digital del banco central señaladas en este caso se refiere al hecho de que no devengaría intereses en los días iniciales. Además, no hay ningún acuerdo sobre colocar E-krona en una cuenta con Riksbank o almacenarlas como unidades basadas en el valor en una aplicación o localmente en una tarjeta..

Otras iniciativas

La Autoridad Monetaria de Singapur o MAS y el Banco de Canadá también han señalado proyectos para obtener información sobre el uso de monedas digitales. Actualmente, el Banco de Canadá está trabajando en la iniciativa “Proyecto Jasper”, que reúne a los sectores público y privado en colaboración para comprender las formas en que la tecnología de contabilidad distribuida podría transformar el sistema de pagos completo..

La iniciativa “Proyecto Ubin” en Singapur también se centra en la utilización de DLT para la compensación y liquidación de valores y pagos. El proyecto muestra a los profesionales de la moneda digital del banco central, ya que puede ayudar a MAS y a la industria a comprender el potencial de las CBDC. Además de estas menciones notables, muchos otros proyectos de CBDC se encuentran actualmente en progreso en varias regiones. Por ejemplo, el Banco de Tailandia ha lanzado el Proyecto Inthanon y el Banco de Japón y el Banco Central Europeo han colaborado para la iniciativa Proyecto Stella..

China está lanzando un proyecto CBDC llamado proyecto DCEP. Seguramente este será uno de los cambios revolucionarios en nuestra historia económica global. Sin embargo, está respaldado por el gobierno y es responsable de regularlo..

Pros y contras de las monedas digitales del banco central

Después de una descripción general de los fundamentos de CBDC y los supuestos básicos sobre ellos junto con las implementaciones actuales de CBDC, avancemos hacia los pros y los contras de la moneda digital del banco central. Los bancos centrales enfrentan problemas al considerar la adopción de CBDC debido a la naturaleza vaga de evaluar las posibilidades de la moneda fiduciaria digital.

Además, los bancos centrales también deberían notar las implicaciones positivas y negativas de la moneda fiduciaria digital para la estabilidad financiera y la política monetaria. Por lo tanto, la evaluación de los pros y los contras de la moneda digital del banco central supone que están asociados con las funciones del banco central. Ahora, echemos un vistazo a los aspectos positivos y negativos asociados con la moneda digital del banco central en detalle..

Ventajas de la moneda digital del banco central

La moneda digital del banco central o CBDC se ha convertido en una opción prometedora para que los bancos centrales compitan con el dinero digital. Las iniciativas recientemente lanzadas en el sector de los criptoactivos por parte de gigantes tecnológicos como Facebook pintan las CBDC como opciones favorables. Sin embargo, es importante mirar a los profesionales de la moneda digital del banco central para averiguar el valor que ofrecen. Aquí hay un vistazo a algunas de las ventajas notables con las monedas digitales del banco central que debe considerar.

El aspecto más positivo de la moneda digital del banco central se refiere a los menores costos de transacción. Las CBDC pueden proporcionar el apoyo para pagos institucionales y minoristas más rápidos con costos de transacción reducidos.
Los profesionales de la moneda digital de los bancos centrales también se centran especialmente en fomentar el crecimiento económico junto con la innovación digital. Las CBDC podrían ofrecer una jurisdicción de moneda digital confiable junto con la creación de un ecosistema criptográfico muy atractivo. Como resultado, pueden conducir a una mejor actividad económica junto con el fomento de los efectos indirectos en otros sectores tecnológicos..
Los CBDC pueden proporcionar una alternativa considerablemente rentable al almacenamiento en efectivo por valor. El factor de costo es menor en los CBDC, ya que no impone una carga sobre los costos de producción, almacenamiento, transporte y eliminación. Al mismo tiempo, las CBDC también presentan alternativas seguras para la distribución y la reducción de preocupaciones con respecto al fraude en el ecosistema de pagos..
Las organizaciones podrían ganar la reputación de pioneras al capitalizar las oportunidades con CBDC en las etapas iniciales. Al expresar un interés activo en las CBDC en las primeras etapas, una empresa puede ser pionera en las definiciones de política monetaria con respecto a las CBDC. Posteriormente, las empresas que trabajan en CBDC también podrían desempeñar un papel crucial en la definición de los diversos estándares aplicables con CBDC..
La liquidez es un factor destacado entre los profesionales de la moneda digital de los bancos centrales al ayudar a los bancos centrales a ofrecer respaldo de liquidez a corto plazo. Curiosamente, los usuarios también pueden aprovechar los beneficios de liquidez con CBDC en días festivos. Por lo tanto, las CBDC pueden ser útiles para la reducción efectiva de los riesgos de que las instituciones individuales se involucren en reacciones en cadena que desencadenan sistémicamente..
La inclusión financiera viene inmediatamente a la mente cuando piensa en las CBDC. Las monedas digitales de los bancos centrales podrían ayudar a mejorar el acceso a los pagos digitales para la mayoría de los hogares no bancarizados. Las CBDC pueden ayudar a los usuarios a acceder a las herramientas de pago digitales actuales a costos nulos o considerablemente más bajos, sin una cuenta bancaria.
La introducción de CBDC también podría aumentar la competencia en el panorama de los sistemas de pago. Además, también pueden fomentar la motivación entre los actores privados para la innovación. Además, los profesionales de la moneda digital del banco central también pueden aumentar la competencia entre los bancos. Los bancos competirían por atraer depósitos bancarios relacionados con activos que posiblemente podrían migrar a CBDC.
El beneficio más importante que puede encontrar con las CBDC se refiere a la falta de participación de los intermediarios. Como resultado, las CBDC podrían desempeñar un papel crucial en el aumento de la velocidad de liquidación junto con el soporte para pagos en tiempo real. Como puede ver, hay muchas similitudes con las características de la tecnología blockchain..
Por último, las CBDC también podrían actuar como una herramienta de política monetaria directa con la condición de que generen interés. Por lo tanto, puede respaldar un control directo mejorado sobre la oferta monetaria..
Los profesionales de la moneda digital del banco central también apuntan hacia mejores niveles de privacidad. Pueden proporcionar la garantía de un mejor anonimato en comparación con los pagos actuales con tarjetas bancarias comerciales..

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Contras de la moneda digital del banco central

Después de reflexionar sobre las ventajas de la moneda digital del banco central, reflexionemos sobre las desventajas de la moneda digital del banco central. Pueden ofrecer una mejor impresión del potencial de CBDC. Estos son los reveses notables que puede encontrar con los CBDC.

Las CBDC tienen restricciones geográficas importantes, ya que solo se aceptan en el país que las emite..
Los bancos centrales podrían convertirse en competidores directos de los proveedores de servicios de pago, lo que obligaría a los bancos a perder ingresos. Además, las nuevas oportunidades de inversión con CBDC podrían reducir la demanda de depósitos de los consumidores. Posteriormente, las CBDC pueden reducir los préstamos bancarios a la economía general y el crecimiento económico..
Los CBDC basados en criptomonedas no tienen ningún vínculo con la moneda convencional y podrían mostrar una mayor volatilidad de precios.
Los contras de la moneda digital del banco central también señalan la mayor competencia para los bancos comerciales. La naturaleza de las CBDC como sustituto de los depósitos bancarios puede motivar a los bancos a aumentar sus tasas de depósito. Entonces, puede resultar en una transición a la financiación mayorista desde la financiación de depósitos..
Las monedas digitales de los bancos centrales también pueden aumentar los riesgos de corridas bancarias en todo el sistema. Este tipo de corridas bancarias podrían aumentar más rápidamente en tiempos de crisis financiera sin depender del tiempo y la proximidad..

Conclusión

Como puede notar claramente, las monedas digitales de los bancos centrales presentan diferentes propuestas para los primeros usuarios. Si bien los profesionales de la moneda digital del banco central presentan claras invitaciones para emitir CBDC de inmediato, los contras pintan una imagen completamente contrastante. Sin embargo, los contras de la moneda digital del banco central proporcionan la información ideal para las prácticas prohibidas en la implementación de CBDC..

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