リテール中央銀行のデジタル通貨とは何ですか？

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リテール中央銀行デジタル通貨とは?

リテールCBDCの主要な原則と世界中の中央銀行のブロックチェーン採用の状況。投稿者MatthieuSaint Olive 2020年6月8日投稿日：2020年6月8日

金融と暗号通貨の革新をフォローしている場合は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の概念に関する非常に多くの話題を聞いたことがあるかもしれません。ただし、CBDCの作成においてどの中央銀行が最も進んでいるか、および中央銀行が検討している主要な設計原則を理解するのは非常に難しい場合があります。この投稿の目的は、リテールCBDCの主要な原則を紹介し、世界中のさまざまな中央銀行がテクノロジーの実装を計画している方法の具体例を共有することです。.

支払いの簡単な歴史

お金は経済活動にとって重要な要素であり、その物理的形態はユーザーのニーズと密接に関連しています。これが、先史時代の最も原始的な形態（シェル、ビーズ）から最新の形態（現金、銀行業務）まで、継続的な非物質化のプロセスに従って、お金が継続的に進化してきた理由です。ここ数年、インターネットベースの製品とサービスの出現により、世界の取引がデジタル接続された経済に移行するというパラダイムシフトが発生しました。デジタル決済手段の成長は、デジタル経済における現金のユーザビリティの低下と明確に相関しています。 PayPal、Stripe、Ant Financial、Revolutなどの企業が業界のリーダーとして浮上し、このオンラインおよびデジタルコマースへの移行の恩恵を受けています。.

最近では、決済業界に新しいイノベーションが出現しています。それはビットコインから始まり、テザー（USDT）のようなイーサリアムブロックチェーンの上に構築されたステーブルコインで、毎日数十億ドルが取引されていました。昨年、FacebookはLibraプロジェクトでお金と決済業界に参入するという野心を発表しました：人々がFacebookを使用するかもしれないがまだ銀行口座を欠いている地域での金融包摂を改善すると彼らが主張する世界的なstablecoin.

中央銀行の中心的な使命は金融と金融の安定を確保することであるため、ブロックチェーンとステーブルコインテクノロジーの革新により、これらの機関は決済業界の変革がリスクをもたらすかどうかを評価する必要がありました。提案された解決策の中には、中央銀行がデジタル形式の現金で、民間のデジタル支払い手段に代わるものを提供することがあります。これは私たちが中央銀行デジタル通貨と呼んでいるものです.

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今日の中央銀行のお金は何ですか?

中央銀行のお金の最も認識できる形式は現金です。これは一般の人々が使用でき、主に小額の取引に使用されます。中央銀行のお金の他の形式は、中央銀行に対する請求を表す中央銀行によって発行された法定通貨です。これは、商業銀行に対する請求を表す商業銀行のお金とは異なります。しかし、価値の面では、中央銀行のお金は主に銀行間決済のために金融機関によって使用されます。簡単に言うと、金融機関は中央銀行に銀行口座を持っていますが、あなたと私（個人として）は持っていません。これらの口座はすでにデジタルで管理されており、即時グロス決済（RTGS）と呼ばれるシステムとのリアルタイム取引が可能です。たとえば、ヨーロッパのRTGSシステムはターゲット2.

2種類のCBDC

中央銀行に対する現金および商業銀行の請求と同様に、世界中で検討されているCBDCには主に2つのタイプがあります。

卸売CBDC： このタイプの通貨は、金融機関が金融資産を売買するために使用し、RTGSシステムに取って代わります。.
小売CBDC： このタイプの通貨は、物事の支払い、友人や家族への送金、そしておそらく政府のインセンティブや補助金の受け取りに使用されます。.

この投稿の範囲では、デジタル形式の現金に似た小売CBDCのみに焦点を当てます。今後、「CBDC」という用語は「小売CBDC」を表すために使用されます。

小売CBDCの主要原則

リテールCBDCには多くの設計の可能性がありますが、世界中のほとんどの中央銀行は次の主要な原則に同意しています。

CBDCは、中央銀行によって発行および管理される新しい形式の中央銀行マネーになります。 CBDCの供給は金融政策によって決定され、中央銀行によって管理されます.
CBDCは、中央銀行のバランスシートに対する負債です（商業銀行に対する請求である商業銀行のお金とは対照的です）.
CBDCは、すべての市民、企業、および政府機関によって、支払い、法定通貨、および安全な価値の保管手段として受け入れられる必要があります。.
CBDCは、中央銀行によって関連する法定紙幣と1対1で配布され、商業銀行のお金や現金に対してシームレスかつ自由に変換できる必要があります。.
消費者は、CBDCを取得して使用するために銀行口座を必要としないはずです.
民間企業が革新的な製品やサービスを構築できるように、CBDCはオープンインフラストラクチャ上に構築する必要があります.
トランザクションのコストは、現在のシステムよりも低くする必要があります.

国際決済銀行によると, 中央銀行の80％以上 CBDCに関するいくつかの作業に従事しています。中国、スウェーデン、カンボジア、バハマ、および東カリブ海諸国は、小売CBDCの最も進んだイニシアチブの1つです。彼らはライブパイロットを実行しており、それらのほとんどは2021年末までにライブになる予定です。また、数週間ごとに、別の中央銀行がCBDCパイロットを開始する計画を発表します。最新の国には、オランダそして韓国. ただし、これらの中央銀行の中で、すべてがCBDCで稼働することを計画しているわけではありません。カナダ銀行や南アフリカ準備銀行などの多くの銀行は、CBDCの機会とリスクを適切に評価し、必要に応じてCBDCを発行する準備をできるように、これらのパイロットを立ち上げていると説明しています。.

cbdcの採用

さまざまな国がCBDCをどのように実装しているか

多くの中央銀行はおそらく今後数年間でCBDCを発行するでしょうが、それらが完全に同じではないことはかなり確実です。国の状況や質問に応じて、次のような多くの設計オプションがあります。

現金は使用されていますか?
人々は現金によって提供されるプライバシーに執着していますか?
商業銀行のお金は安全だと考えられていますか?
金融包摂のレベルはどれくらいですか?

進行中のイニシアチブの中で、私たちはすでにいくつかの違いを観察することができます。たとえば、「砂ドルバハマの」は、ハリケーン・ドリアンが金融インフラに被害を与えた後の経済的困難に照らして、住民が金融サービスに簡単にアクセスできるように設計されています。したがって、一般の人々は銀行口座なしで、また少量のユーザーIDを要求することなくCBDCウォレットを使用できます。彼らは早ければ今年の終わりにライブになる予定です.

中国の目的は異なります。彼らは、より広範な一帯一路戦略の一環として、世界の準備通貨としてのドルの優位性と競争するために、2014年からデジタル通貨と電子決済（DCEP）プロジェクトに取り組んでいます。 4つの都市でパイロットが進行中であり、マクドナルドやスターバックスを含む20の民間企業が実験の一部です。どうやら、中国のCBDCはブロックチェーンを使用していませんが、非対称暗号化やスマートコントラクトなどの主要コンポーネントのいくつかを使用しています.

スウェーデンは独特の経済的地位を持っています。それは、ユーロ圏の11％と比較して、現金のGDPのわずか1％で、世界で最も現金依存度の低い国です。過去数年間に観察された現金使用量の減少により、一部の加盟店は、費用がかかりすぎるため、支払い手段としての現金使用を拒否しました。彼らはまだ稼働する予定はありませんが、それでも最も先進的なイニシアチブの1つとして説明されることがよくあります.

イングランド銀行はまだCBDC向けのテクノロジーを構築していませんが、非常に徹底的な公開を行っています。ディスカッションペーパー. それらは、官民のプラットフォームモデルに基づく可能なアーキテクチャ設計について説明しています。コンセプトは、価値のストアとしてのCBDCは、中央銀行が運営するコア台帳で会計処理され、プライベートで許可されたブロックチェーンを活用できるというものです。コア元帳は最も単純な支払い機能を提供しますが、一部の認可された民間企業は、CBDCを使用するためのユーザーフレンドリーなインターフェースを提供しますが、ローンや有利子普通預金口座などの追加サービスも提供します。中央銀行と商業銀行の間のこのパートナーシップは、CBDCが信頼性が高く効率的な決済インフラストラクチャを提供するだけでなく、民間企業からのデジタルイノベーションを促進することを意味します。.

テストされている国内のCBDCを超えて、世界中の中央銀行がCBDCの共通の基準を構築するために協力しているとしたらどうでしょうか。このようなグローバルスタンダードは、これらの中央銀行システム間の相互運用性を簡素化し、国境を越えた支払いのコストと複雑さを大幅に削減します。この道には、国際決済銀行の新しいものを含む、いくつかのイニシアチブがあります。中央銀行グループ, 共有基準を探求するために今年初めにワーキンググループを結成した他の6つの中央銀行とともに。残念ながら、このイニシアチブはまだ孤立しており、成果物に関する情報はまだ公開されていません。.

CBDCが小売決済のゲームチェンジャーになる方法

今後数年以内に、世界中で2つのCBDCが「実際に」発行されるのは明らかだと思います。しかし、今日のほとんどの人は、誰がCBDCを発行する最初の中央銀行になるかを考えることに焦点を合わせていますが、「誰が最良のものを構築するのか」を詳しく調べる必要があると思います。どのCBDCが小売支払いの面でゲームを本当に変えるか?

私の意見では、CBDCは、1つの条件が満たされた場合、決済業界にとって真のゲームチェンジャーになる可能性があります。中央銀行のデジタル通貨は、民間セクターがその上に簡単に構築できるように、オープンで共有されたインフラストラクチャとして構築する必要があります。。サイロ化されたシステムを構築して使用することを誰も望んでいないため、オープンで透過的でアクセス可能である必要があります。したがって、世界中の中央銀行に、パブリックブロックチェーンエコシステム、特にイーサリアムで起こっている主要な変革に注意を払い、デジタルイノベーションを促進する同様のオープンインフラストラクチャを構築する勇気を見つけることを強くお勧めします。中央銀行が提供する確固たる信頼と相まって、地方分権化のメリットを受け入れましょう!

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