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Tendências em evolução em redes movidas a token

por Mara Schmiedt, 9 de abril de 2020, Postado em 9 de abril de 2020

Desde 2016, vimos redes implantar uma variedade de tokens diferentes e modelos de lançamento de rede em uma tentativa de aumentar a participação na rede e fazer crescer suas respectivas comunidades. Até agora nós vimos +4000 tentativas, execuções de teste e falhas para distribuir tokens de forma eficiente e justa aos usuários que reforçam a participação em uma rede descentralizada, evitando impedindo a segurança concentração de participações.

Essas tentativas nos levaram ao plano de ouro sobre a maneira certa de lançar uma rede? A verdade é que não existe um modelo arquetípico de modelo único para todos, mas uma coisa é certa: conforme a indústria amadurece, os lançamentos de tokens irão evoluir cada vez mais e coincidir com os lançamentos de rede reais. O que poderia ser mais proveitoso do que tokens de utilidade com utilidade real?

Então, onde estamos hoje? Vamos dar uma olhada nas tendências atuais do ecossistema e como elas evoluíram ao longo do tempo à luz dos recentes desenvolvimentos regulatórios, técnicos e o surgimento de novos jogadores no campo de jogo movido a token.

Resumo

• O escrutínio regulatório aumentou, o que resultou em distribuições iniciais de tokens cada vez mais ocorrendo em rodadas privadas de investidores credenciados. Propostas como o Porto Seguro apresentam um primeiro passo na direção da orientação regulamentar formal que preenche a lacuna de hoje entre a regulamentação e a descentralização progressiva

• A infraestrutura privada e os provedores de capital estão evoluindo cada vez mais para modelos de negócios nativos da Web 3.0, posicionados de maneira única para apoiar a inicialização em estágio inicial e a participação contínua em redes descentralizadas

• O caminho para a prova de interesse está finalmente passando de sua longa fase de pesquisa e implementação do gênesis para o crescimento

• O surgimento de entidades de trabalho delegado apresenta um desenvolvimento crítico para impulsionar a adoção e participação mais ampla do usuário final, apresentando simultaneamente novos desafios para a descentralização e distribuição de tokens no capítulo em evolução da governança em cadeia

• As estratégias de distribuição de token, como resultado do acima, viram um aumento proporcional nos mecanismos de distribuição focados no uso, incluindo prova de uso e airdrops interativos

Tendência 1: O cenário regulatório

Quem pode vender o quê, para quem e quando …

O cenário de venda de tokens, antes proliferante e aberto a todos, que atraiu os primeiros usuários, especuladores, inovadores e golpistas, é uma coisa do passado e passou por mudanças recentes à medida que os reguladores buscavam a inovação.

‘É durante a fase de desenvolvimento que as questões sobre a linha de títulos / não títulos parecem ser mais difíceis de resolver.’ – Hester Pierce, Comissário da SEC

Indiscutivelmente, com uma rede totalmente funcional, há menos necessidade de restringir a participação, acordos legais complexos quando a ambigüidade pode ser mitigada garantindo que os tokens sejam realmente usados ​​em vez de simplesmente comprados. No entanto, isso exige que uma rede totalmente funcional esteja disponível em primeiro lugar.

Em uma tentativa de abordar questões de conformidade iminentes, as distribuições iniciais de tokens estão, portanto, ocorrendo cada vez mais em rodadas privadas de investidores credenciados. Alguns apontaram que esses desenvolvimentos recentes minaram o que os protocolos de código aberto se propuseram alcançar em primeiro lugar: colocar tokens nas mãos de usuários cujos incentivos estão alinhados com a maximização da utilidade da rede, em vez de investidores que maximizam o lucro e empresas privadas.

Encontrar um modelo de financiamento viável, compatível e distribuído para financiar o desenvolvimento de uma rede descentralizada, garantindo que os tokens acabem nas mãos de participantes de longo prazo, parece representar um desafio contínuo e duplo. Propostas como o Porto Seguro e a definição proativa de padrões rigorosos e líderes do setor, representam um primeiro passo na direção de potencialmente preencher a lacuna atual entre regulamentação e descentralização.

Tendência 2: O surgimento da prova do que está em jogo

… E por que 2020 é um ano monumental para o futuro do Proof of Stake

Em 8 de abril de 2020, a capitalização de mercado cumulativa de cripto-ativos passíveis de participação é de US $ 11,19 bilhões, com mais de dois terços (~ 67%) desse valor atualmente bloqueado na estaca. 

Fonte: Stakingrewards.com, 2020

Redes de prova de aposta utilizam recompensas de aposta, que são cunhadas pelo protocolo, como um mecanismo de incentivo para garantir que os usuários participem honestamente na validação da atividade na cadeia.

Hoje, tudo se resume à entrada das redes de prova de interesse no mercado. Com blockchains de camada 1, como Tezos e Cosmos, bem como soluções de camada 2, como Matic e Loom lançadas em 2019, a longa fase de pesquisa no caminho para o PoS está finalmente passando da implementação do genesis para o crescimento. Em 2020, o lançamento há muito antecipado de soluções de camada 2 de DPoS movidas a eth2 e Ethereum, como SKALE, marcará um momento crucial para o futuro da adoção da Prova de Participação.

Além disso, os desenvolvimentos recentes em sistemas de prova de aposta revelam a importância de projetar e otimizar o lançamento inicial da rede para atingir as taxas de participação desejadas e garantir a viabilidade a longo prazo. Nesse contexto, é fundamental que os protocolos de prova pura ou delegada de estaca distribuam tokens de modo que um número suficiente de diferentes atores possam colocar tokens e executar nós para proteger a rede. A distribuição pobre e desproporcional entre os atores individuais pode prejudicar a segurança da rede ou influenciar a percepção geral da legitimidade de governança das redes.

Tendência 3: os novos garotos do quarteirão

A evolução do papel dos VCs e entidades de trabalho delegadas

Com o surgimento da Prova de Participação, governança em cadeia e outras funções de trabalho nativas de protocolo, as redes exigem grupos de usuários ativos que tenham a experiência e / ou os recursos técnicos necessários para fornecer serviços e infraestrutura específicos de rede. Ao mesmo tempo, esses ativos criptográficos produtivos apresentam novas oportunidades de acumulação de valor para entidades com modelos de negócios cripto-nativos que desempenham um papel ativo na participação e adoção da rede.

Por um lado, estamos vendo cada vez mais os modelos de empreendimentos tradicionais evoluindo para híbridos cripto-nativos. Provedores de capital com estratégias de manutenção de longo prazo, como Multicoin Capital e o ConsenSys Labs reconhece a oportunidade de criar alfa adicional apoiando redes em seu portfólio por meio do fornecimento de infraestrutura e desempenho de operações cripto-nativas. Essas entidades estão posicionadas de maneira única para apoiar as equipes que estão construindo protocolos descentralizados para inicializar e impulsionar os efeitos da rede.

Acordos e incentivos bem projetados podem garantir que todos os detentores de tokens envolvidos no financiamento do projeto em estágio inicial no ciclo de vida de desenvolvimento do protocolo possam ser apoiadores valiosos que ganham recompensas de sua própria participação contínua e contribuição para a rede.

Por outro lado, vimos a proliferação de outro grupo de partes interessadas – as chamadas “entidades de trabalho delegadas” (caso você ainda não tenha lido, confira este excelente artigo de Ben Sparango) Entidades de trabalho delegadas são partes interessadas da rede eleitas por um detentor de token para executar funções de trabalho nativas da rede, como piquetagem e votação, em seu nome.

A premissa de ganhar recompensas em cripto-ativos produtivos em troca de contribuições para a rede é atraente, mas nem todos os detentores de tokens necessariamente têm tempo, desejo ou capacidade técnica para realizar as tarefas necessárias eles próprios. É aqui que as entidades de trabalho delegado entram. Hoje, as entidades de trabalho delegado, incluindo provedores de custódia (Staked, Stakefish) e de custódia (por exemplo, Binance, Coinbase, Anchorage) estão amplamente focados em fornecer serviços de staking para clientes institucionais e de varejo. Acreditamos que os custodiantes, as bolsas, os fundos e as entidades de trabalho de delegados independentes desempenharão um papel crítico na promoção de uma adoção institucional e de varejo mais ampla de cripto-ativos produtivos.

Fonte: PoS Bakerz, 2020

Desenvolvimentos recentes, como Katalyst, A atualização do protocolo de 2020 da Kyber também revela a crescente relevância que as entidades de trabalho delegado terão no domínio da governança, seja como atores diretos no processo de votação ou oferecendo funções de votação por procuração em nome de um detentor de token.

Esperamos ver mais crescimento e diversificação nas entidades de trabalho de delegados e outros prestadores de serviços à medida que o cenário da Prova de Participação continua a se expandir e acreditamos que essas entidades continuarão a desempenhar um papel crítico na promoção de uma adoção mais ampla e maturação da indústria. Um estudo de pesquisa conduzido pela equipe da ConsenSys em março revelou que em quase 300 detentores de tokens ativos 41,4% gostariam de participar diretamente da governança na rede, enquanto 28,2% gostariam de delegar seu voto a um representante.

Fonte: ConsenSys Codefi

É importante observar, no entanto, que as entidades de trabalho delegadas, especialmente custodiantes, bolsas e fundos com alocações de tokens grandes e acumuladas, podem resultar em riscos de centralização, especialmente porque os sistemas de Prova de Participação evoluem cada vez mais em governança em cadeia.

Tendência 4: estratégias de distribuição de token em evolução

O futuro das distribuições de tokens voltadas para o uso

Como indicam os dados de participação na rede, não é suficiente ter uma ampla distribuição, mas é fundamental ter uma distribuição que alinhe os incentivos entre todas as partes interessadas da rede. As redes saudáveis ​​têm uma rede representativa e ativamente engajada das partes interessadas.

Então, como as tendências mencionadas acima se manifestaram como considerações de design em modelos de distribuição de tokens mais recentes?

Vimos um aumento proporcional nos mecanismos de distribuição de tokens públicos focados na segmentação de usuários que contribuem ativamente. 

Fonte: Smith & Crown, 2019

Eles vieram na forma de airdrops interativos, como Livepeer ou Edgeware, bem como diferentes implementações de distribuições de tokens habilitadas para prova de uso, como NuCypher, Solana e SKALE, que se concentram na distribuição de tokens para usuários reais.

Acreditamos que o projeto de modelos de distribuição que levem em consideração os esforços produtivos autosselecionados além das contribuições de capital em uma venda ou (pseudo) -seleção aleatória em um lançamento aéreo passivo é essencial para:

• Maximize a conformidade regulamentar, garantindo que um token está sendo usado para a finalidade pretendida na rede, em vez de uma propriedade especulativa.

• Filtro para participantes com maior probabilidade de participar da rede para desestimular especulação de curto prazo, volatilidade de preços e dumping.

• Efetivamente inicialize a rede no lançamento, enquanto permite que os primeiros usuários se familiarizem com a rede e ganhem uma recompensa baseada em tokens por seus esforços

Conclusão

Com o amadurecimento técnico das redes movidas a tokens, particularmente no contexto da crescente adoção da Prova de Participação, a indústria está deixando seus anos de faroeste adolescentes para trás, à medida que começamos a entrar no capítulo do uso e utilidade “reais”.

O capítulo de uso também cria uma nova janela de oportunidade para as partes interessadas com modelos de negócios cripto-nativos, incluindo VCs e entidades de trabalho delegadas, que desempenham um papel crítico na adoção e maturação de cripto-ativos produtivos e as redes descentralizadas de que fazem parte de.

Embora ainda haja uma falta de orientação regulamentar formal sobre o projeto para lançamentos de tokens em conformidade, acreditamos que o discurso emergente, a definição de melhores práticas da indústria e o aumento do foco em distribuições de tokens focadas no uso são um passo na direção certa.

Na Codefi Activate, antecipamos esta evolução da indústria e estamos bem preparados para assumir um papel ativo na promoção da adoção de redes descentralizadas, capacitando seus usuários e capacitadores por meio da camada de aplicativo.

Quer saber mais sobre o Codefi Activate? Visita activate.codefi.network

Escrito por Mara Schmiedt, líder de estratégia global e desenvolvimento de negócios, Codefi Networks

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