ICOとIPO：本当の違いは何ですか？

ICOとIPO：比較

イニシャルコインオファリング（ICO）は現在ますます人気があります。 Blockchain-cryptoの新興企業は、2017年にICOを通じて56億米ドルを調達しました。推定では、2018年の最初の3か月ですでに50億米ドルを調達しています。トークンのクラウドセールは、これが新規株式公開（IPO）と同じであるかどうか多くの人々に疑問を投げかけます。ではない。 ICOとIPOを比較し、違いを説明します.

ICOトークンとIPOシェア：提供内容は完全に異なります

民間企業はIPOを開始して上場し、株式を発行します。株式は会社の限定的な所有権を表しています。株主は会社の資産を売却して債務を返済することはできません。所有権はそれほど広くありません。同様に、破産した会社は株主の資産を売却することはできません.

株主は会社の利益から配当を受け取り、株主総会で投票し、株式を売却することができます。「普通」株式があります。つまり、株主は配当と議決権を取得します。配当は固定されていません。固定配当はあるが議決権がない「優先」株式もあります。ハイブリッドシェアも可能です.

一方、ブロックチェーンの新興企業はICOでトークンを発行します。暗号通貨は主にコインとトークンの2種類です。違いを説明します。ICOとIPOのコンテキストで重要です。.

主な使用例は分散型ネットワークを介した支払いを容易にすることであるため、ビットコインはコインです。 EtherとRippleには他のユースケースもありますが、支払いは重要なユースケースであるため、コインでもあります。もう1つの理由は、3つすべてが独自のブロックチェーンネットワーク上で動作することです。.

一方、トークンは、支払いとは異なる主なユースケースを持つ暗号通貨です。また、別のブロックチェーンを使用します。イーサリアム、そして独自のブロックチェーンを持っていません。 Siacoinはトークンです。所有者はにアクセスできます Siaネットワーク, つまり、このトークンを使用した分散型クラウドストレージネットワーク.

トークンはセキュリティトークンにすることができ、会社の限られた株式を表します。もう1つのタイプはユーティリティトークンです。これにより、製品またはサービスへのアクセスが可能になります。つまり、ユーティリティ値があります。ほとんどすべてのICOは、セキュリティトークンであっても、トークンをユーティリティトークンとして販売しています。事実上、彼らは会社の有限所有権を売却しません.

ICOとIPOの主要な提供物に関するこの違いは、他の影響も及ぼします。これについては、少し後で説明します。.

ブロックチェーンのスタートアップがICOを立ち上げ、すでに確立された民間企業がIPOを立ち上げる

IPOを開始する企業は、最初に実績を示さなければなりません。それは既存の民間企業でなければなりません。市場から追加資金を得て拡大資金を調達するためにIPOを開始し、その過程で上場企業になります。.

IPOを開始する企業は、提供を開始する前に、他のドキュメントの中でも重要な財務実績の実績を示す必要があります。最低収益のしきい値があります。プロの会計士は財務諸表を証明する必要があり、投資銀行は取引を引き受ける必要があり、取引所に関連する要件があります.

ご覧のとおり、十分な実績と信頼性を備えた企業のみがIPOを開始できます。これを、ICOを立ち上げたスタートアップと比較してください。それらは市場に新しく、製品や機能的なプロトタイプすら持っていないことがよくあります.

blockchain-cryptoの新興企業は、プロセスが参入障壁を強制しないため、ICOを通じて資金を調達するのは簡単ですが、PonziスキームでさえICOを立ち上げています。信頼できる実績の要件は、IPOとICOの重要な違いです.

ICO投資家は、IPOとは異なり参入障壁に直面していません。

IPOは、主に機関投資家に開放されています。投資銀行と投資信託。個人投資家はIPOに投資する機会を得ることがありますが、彼らに開かれているのはごく一部にすぎません。株式が取引所で利用可能になると、個人投資家はそれらを購入することができます.

これは、どこからでも誰でも投資できるICOとは著しく異なります。ビットコインまたはイーサを購入するだけで、ICO Webサイトの指示に従って、これらをICOトークンに変換します。.

ICOとIPOのこの違いは重要です。 ICOは、参入障壁を排除することで投資を民主化します。ただし、規制されていないICOは、小規模投資家にリスクをもたらす可能性があります。一方、高度に規制されたIPOは、小規模投資家をリスクから隔離し続けます.

ICOホワイトペーパーはIPO目論見書と比較してそれほど厳密ではありません：

IPOを開始する企業は、「目論見書」と呼ばれるドキュメントで、自社のビジネス、会社、計画、および実績に関する非常に重要な情報を提供します。これは法的な宣言であり、厳格な基準に従います.

これを、スタートアップがホワイトペーパーを作成するだけで、それでも必須ではないICOと比較してください。ホワイトペーパーには通常、次のものが含まれています。

ビジネス上の問題または市場機会の説明。
プロジェクトチームに関する詳細。
提案された技術的解決策;
プロジェクトのステータス。
開発ロードマップ;
トークン配布;
トークン販売メカニズム.

ICOホワイトペーパーには規定された基準はなく、それは確かに法的文書ではありません.

ICOプロセスはIPOと比較して短いです：

企業は、法的要件および規制要件を満たし、IPOの前に必要な承認を得る必要があります。 IPOプロセスは長期にわたるものであり、4〜6か月かかる場合があります.

これをICOと比較してください。ここでは、スタートアップがイーサリアムブロックチェーン上にトークンを作成し、Webサイトとホワイトペーパーで武装したICOを起動します。デジタルマーケティングには少し時間がかかります。このプロセスは、1か月以内に完了することができます。新興企業は通常、クラウドセールの1か月を計画していますが、企業が「ハードキャップ」を早期に引き上げた場合、ICOはすぐに終了する可能性があります.

ICO規制は存在しませんが、IPOは高度に規制されています。

ここでは、主要なオファリングにおけるICOとIPOの違いを再検討します。 IPOは企業への限定的な出資を提供しますが、ICOは主にセキュリティトークンを販売しますが、ユーティリティトークンに偽装します。あなたがそのようなICOに投資したならば、あなたのお金はしばらくの間行き詰まるかもしれません。これは、ICOの規制監督の欠如によるものです.

証券は投資契約であり、次の2つの条件が存在します。

将来の利益が期待されており、これが人々が楽器を購入する主な理由です。
担当する1つの組織が機器を発行します。手段を発行しているのは民主的なガバナンスネットワークではありません.

米国では、規制機関である米国証券取引委員会（SEC）が「ハウイーテスト」を使用して、投資契約が証券であるかどうかを判断しています。このテストでは、上記の2つの条件を使用します.

証券の発行または取引には、SECへの強制登録が必要です。このような取引は厳しく規制されています。証券を発行または取引する未登録の事業体は、訴訟、罰金、罰則、さらには懲役に直面する可能性があります.

ICOの大部分を見てください。あなたは彼らが将来の利益を夢見てトークンを売ったことに気付くでしょう。いずれにせよ、トークンを発行する会社が1社あります。これらすべてのICOは有価証券を売却しました。ただし、規制による監視を回避するために、トークンをユーティリティトークンとして販売しました。.

ユーティリティトークンも高く評価できます。ただし、主に製品またはサービスへのアクセスを許可します。したがって、それらは証券ではなく、規制する必要はありません。ただし、ICOは、将来の利益を夢見て、実際のユーティリティトークンでさえ積極的に販売しています。規制当局は「フォームよりも実質的」の原則に取り組んでいるため、本物のユーティリティトークンICOでさえも精査されています。.

規制当局はこれに気づいています。米国では、規制当局が暗号通貨タスクフォースを結成しました。 SECはすでにブロックチェーンスタートアップに80件の召喚状を送った。彼らの調査は、規制なしで証券を売却することを指摘しています。 SECはすでにTezosとCentraICOに通知しています。彼らはまたICONOMIに質問しています.

セキュリティトークンをユーティリティトークンに偽装したICOに投資した場合、訴訟が発生した場合に資金が滞ります。 ICOの規制監督の欠如は、個人投資家に害を及ぼす可能性があります。一方、IPO投資家は彼らの利益の規制上の保護を享受しています.

ICO対IPO：暗号コミュニティにおける自主規制の必要性

ICOは2017年に世界で56億米ドルを調達しましたが、IPOは上げた同じ年の間に、米国だけで360億米ドル。 IPOは確立された慣行ですが、この違いを引き起こす要因はそれだけではありません。機関投資家は、市場が規制されている場合にのみ、ブロックチェーン-暗号空間に投資します.

規制当局はこの市場に効果的な規制をもたらすために取り組んでいますが、そのプロセスには時間がかかります。新興企業や投資家を含む暗号コミュニティは、その間に自己規制する必要があります。苦労して稼いだお金を保護するために適切な判断を下し、次のリソースを読むことをお勧めします。

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ICOに参加する方法に関するこのガイド。
ICOホワイトペーパーを確認する方法に関するこのガイド.

警戒を怠らず、賢明に投資する.